《大行》中金升丘鈦(01478.HK)目標價32%至6.42元 關注盈利改善阿思達克財經新聞 (2025-01-16 10:55:22)

中金發表研報指，丘鈦(01478.HK)預告2024年淨利潤按年按年增長200%至280%，符合市場預期，主要由於份額提升、產品結構高端化、毛利率改善、歸屬集團的聯營公司虧損按年收窄。

手機光學方面。考慮到高端模組附加值更高且佔用更多產能，中金認為丘鈦2024年下半年手機攝像模組的ASP及毛利率都有望錄得增長。展望2025年，該行認為光學可能仍是手機微創新的主要切入點，看好手機攝像模組的盈利改善趨勢延續。

指紋識別模組方面，中金認為隨著更高端的超聲波模組出貨增加，2024財年下半年及2025財年指紋識別模組毛利率有望繼續修復，甚至扭虧。

中金表示，因出貨量高於公司指引，故將丘鈦2024及2025財年歸母淨利潤預測，分別上調7%及10%。同時引入2026財年收入及歸母淨利潤預測，分別為210億元人民幣(下同)及5.1億元。另外，該行將丘鈦目標價上調32%至6.42港元，給予「跑贏行業」評級。(js/w)

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