《大行》野村降百威亞太(01876.HK)目標價至10.6元 銷售和利潤將持續疲軟阿思達克財經新聞 (2025-01-21 14:17:30)

野村發表研報指，預計百威亞太(01876.HK)2024財年第四季業績將表現疲弱，料營收按年跌7%；毛利按年跌11%。該行認為，百威亞太的中國業務將繼續受啤酒消費低迷情緒影響，其核心市場的店內渠道客流量將不斷下降，從而導致開支下降。至於南韓市場，百威品牌在當地的市佔率不斷擴大。

野村預期，百威亞太2024財年第四季毛利率將按年跌2個百分點。若以2024財年全年計，該公司收入可能會按年跌8%，標準化EBITDA可能會按年跌12%。

野村認為，由於中國國內消費看不到明顯好轉，百威亞太可能於今年面臨長期的中國業務增長挑戰。並認為，該公司繼續致力於高端化策略需要更多的時間和耐心才能獲得回報。另外，市場已對今年啤酒行業及百威亞太的預期較低，故認為限制百威亞太股價進一步下跌的潛在空間。

野村將百威亞太2024至2026財年收入預測下調9%至14%；標準化EBITDA預測下調9%至17%，同時將其目標價由13.1元下調至10.6元，維持「買入」評級。(js/w)~


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