招銀國際發表報告，預期騰訊(00700.HK)去年第四季繼續實現穩健的盈利表現，主要受遊戲收入增長強勁及市場營銷業務的韌性所推動。該行料騰訊上季總收入按年增長8%至1,676億元人民幣，符合市場預期；非國際財務報告準則(Non-IFRS)淨利潤預測按年增長29%至552億元人民幣，較市場預期高出5%。另料騰訊上季遊戲收入按年增長17%，相對於第三季增長13%，國內及海外遊戲收入預測升19%及11%。
該行引述騰訊管理層指出，公司對電商業務持更積極的看法，因該業務現在由具有強大產品開發能力和效率的微信團隊領導，如最近推出的送禮物功能便是明顯例證。至於人工智能(AI)方面仍是市場營銷業務的主要增長驅動力，雖然去年的資本開支維持佔總收入的高單位數百分比，但鑑於投資回報率和用戶留存率相對較低，騰訊不會在人工智能應用的用戶獲取方面進行大量投資。然而，騰訊因擁有豐富的應用場景和龐大的用戶群，因此對在AI競爭中保持領先地位依然持正面態度。
此外，騰訊管理層認為被列入美國軍工企業名單一事不會影響業務，亦不會禁止投資者在騰訊的證券上進行交易。而最近公司從美國貿易代表辦公室(USTR)的惡名市場名單中除名，相信是另一正面的信號。
該行維持對騰訊的「買入」評級，對其目標價525元，料其2024至2026年的盈利年均複合增長率為18%，並對其電商和AI長期發展持樂觀態度，維持對其2024至2026年預測大致不變。(jl/u)~
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