《大行》中金降嗶哩嗶哩(09626.HK)目標價至174元 關注復續盈利彈性阿思達克財經新聞 (2025-01-22 16:02:18)

中金發表研報指，嗶哩嗶哩(09626.HK)將於3月發布去年第四季業績，預測第四季廣告收入將按年增長24%，增值服務收入料增長5.2%，焦點遊戲《三國．謀定天下》已於去年11月開展第四賽季，預測可推動遊戲收入按年增長78%。

展望未來，中金預期廣告收入可維持健康增長，關注《三國．謀定天下》國內版流水的穩定性，以及海外版上線進度。嗶哩嗶哩早前宣布已成為央視2025年春晚獨家彈幕視頻平台，中金預期因此該公司今年首季銷售費用將較預期增加約1億元人民幣，計及營銷開支增加、廣告及遊戲業務發展等，預料利潤表現或出現波動。

中金目前維持嗶哩嗶哩2024年盈利預測不變，考慮廣告收入的不確定性，將今明兩年Non-GAAP淨利潤預測下調15.3%及13.2%，至約22.66億及29.91億元人民幣，維持「跑贏行業」評級，目標價降至174元。(gc/u)~

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