《大行》瑞銀升藥明生物(02269.HK)目標價至20.3元評級「中性」 研發增長韌性強但晚期CMO需要更高確定性阿思達克財經新聞 (2025-01-23 10:14:04)

瑞銀發表研報指，從藥明生物(02269.HK)的業務更新中注意到其前景有所改善，但仍然好壞參半。該行表示，對藥明生物去年新增151個項目持正面看法，這超出市場預期及公司指引。

瑞銀認為，藥明生物研發增長韌性強，其可能會繼續保持早期研發服務及合作收入的穩健增長，但晚期合同製造(CMO)增長的可見性需要提高。另外，藥明生物重申去年營收按年增加5%至10%的目標，並在今年加速增長，但幅度尚未確定。

瑞銀將藥明生物目標價由11.5元上調至20.3元，維持「中性」評級，目前預計2025財年收入及每股盈利將分別按年增長15%和21%。鑑於美國《生物安全法案》在去年未通過，增長軌跡將較為溫和，並等待CMO可見度的改善。(js/da)~

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