《大行》美銀證券：內房股目標價平均下調5% 反映今年合約銷售前景疲弱和人民幣走弱阿思達克財經新聞 (2025-01-24 09:57:52)

美銀證券發表報告指出，截至目前發布的去年業績預告，均顯示內房股期內表現欠佳，但該行認為有關業績反映過去情況(多數是2021/22年的預售項目)。相反，鑑於近期銷售放緩，且新開工/建設活動可能疲弱，該行料中央可能將於2月或3月出台進一步的刺激政策，如舊城改造等計劃。

該行依然看好國企中海外(00688.HK)及華潤置地(01109.HK)，認為兩間企業均具財力及執行力以應對任何刺激政策，越秀地產(00123.HK)則是該行看好的小盤股。另鑑於增長前景疲弱，該行對萬科(02202.HK)和保利發展(600048.SH)仍維持「跑輸大市」評級。

此外，基於2025年預期合約銷售前景疲弱及人民幣走弱，該行將內房股平均目標價下調5%(見另表)；下調內房股2024至2025年核心盈利約20%，以反映毛利疲弱及資產減值情況。該行估計其所覆蓋的國企股去年核心盈利跌26%，今年料再跌13%，但在2026年表現應趨於穩定，並於2027年有所反彈。(jl/w)~


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