摩根大通報告指，中國汽車股去年股份表現反映三項影響股價的重要因素。包括盈利意外或修正趨勢、銷量及季度性與年增長趨勢。
該行指，股價跑贏的車股，市場對其盈利的預測在去年全年或下半年一般有所上調。譬如吉利(00175.HK)，長汽(02333.HK)及比亞迪(01211.HK)，但盈測下降的理想(02015.HK)、蔚來(09866.HK)及中升(00881.HK)則表現呆滯。此外，銷量亦具重要性，海外市場重要性增加，不但因為增長機遇，亦因海外市場盈利能力高於本土。該行亦發現季節性因素及實質需求增長與車股股價有顯著相關性。
該行整體首選比亞迪、零跑(09863.HK)及小米(01810.HK)，其次為吉利及小鵬(09868.HK)，對倚重中外合資業務的車企及汽車代理有所保留，縱使有關車企透過與華為合作激活業務動力，包括上汽、東風(00489.HK)，廣汽(02238.HK)、中升及永達(03669.HK)。對於理想，該行認為股價將橫行，直至對可能在第三季推出新電動車有更清晰能見度。
下表為該行對車股最新投資評級及目標價：
股份│投資評級│目標價
比亞迪(01211.HK)│增持│475元
零跑(09863.HK)│增持│40元
吉利(00175.HK)│增持│17元→19元
蔚來(NIO.US)│增持→中性│7美元→4.7美元
廣汽(02238.HK)│減持│1.3元
東風(00489.HK)│減持│2.5元
中升(00881.HK)│中性│15元→12元
永達汽車(03669.HK)│中性│1.9元
(fc/u)~
阿思達克財經新聞
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