《大行》大和一舉升周大福(01929.HK)評級至「買入」 上調目標價至11元阿思達克財經新聞 (2025-03-03 10:54:05)

大和發表研究報告指，一舉將周大福(01929.HK)評級由「跑輸大市」升至「買入」，目標價由7元上調至11元，相信集團的盈利能力及估值正逐步回歸平均值。

大和認為，市場過份高估與老鋪黃金(06181.HK)之間的競爭憂慮，而且低估了周大福正在進行的品牌升級措施所帶來的利好因素。其次，該行認為市場忽略了周大福的傳統黃金系列HUA Collection正有潛力演變成獨立品牌，從而釋放重大價值。另外，該行認為周大福先前的快速店舖擴張策略正急劇逆轉，料淨利潤或於2024財年下半年觸底。最後，該公司股價仍被嚴重低估。

另外，市場對新世界發展(00017.HK)的負面情緒亦不公平地影響了周大福，而兩者之間並無直接業務關係。

該行下調集團2025至26年的每股盈測11至17%，但調升2027財年的每股盈測2%，以反映固定價格產品的貢獻日益增加，利潤率因而提高。(sl/u)~

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