《大行》瑞銀將百威亞太(01876.HK)目標價升至9.16元 評級「買入」阿思達克財經新聞 (2025-03-04 14:42:49)

瑞銀的研究報告指，百威亞太(01876.HK)管理層重申，透過改善渠道組合和品牌組合，收入增長將是今年在內地的首要任務，確認了公司地理擴張和高級化的長期策略。百威亞太旨在透過與經銷商建立合作夥伴關係，來穩定和擴大其市佔率，重點關注沿海地區，然後逐步滲透到西部或低線城市。 百威亞太還計劃利用其哈爾濱啤酒非糖產品推動其品牌組合從核心+向高端的升級。

至於產業角度來看，管理層預計今年啤酒的銷量會錄低單位數的跌幅，比該行視今年整體消費者信心和支出逐漸回升的觀點更為保守。

瑞銀將公司目標價由8.2元升至9.16元，維持「買入」評級，上調今年至2027年的平均售價預測2%至3%，以反映高級化趨勢持續以及稍低的銷量增長。該行亦將公司內地業務的EBITDA毛利上調219至339個基點，至36%至37%，從而帶動期內純利預測升12%至17%。(vc/u)


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