《大行》交銀國際微降閱文(00772.HK)目標價至28元 評級「中性」阿思達克財經新聞 (2025-03-05 09:56:41)

交銀國際發表報告指，閱文集團(00772.HK)發盈警，預計截至2024年由盈轉虧，錄IFRS淨虧損1.5至2.5億元人民幣(下同)，對比2023年淨利潤8億元，主因對2018年收購新麗傳媒控股所產生的非現金商譽減值，預計公司非IFRS淨利潤11億至11.5億元，較2023年基本持平，較市場預期低16%至19%。

交銀國際小幅下調閱文集團2024年全年收入預期1%至77億元，主要考慮部分新麗項目遞延(2024下半年上線劇集項目僅包括年末上線的《大奉打更人》。另外，基於新麗項目遞延，以及AI人員/算力投入等因素，下調非IFRS淨利潤預期18%至11億元，對應利潤率15%，按年降1個百分點。

基於2025年排播項目及潛在的AI投入，下調2025年調整後淨利潤預期13%至14億元。參考可比優質內容及版權公司，基於預測2025年市盈率18倍，目標價由29港元微降至28港元，評級「中性」。(ha/da)~

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