美國總統特朗普周一(3日)簽署一項行政命令，將對所有中國商品的關稅由10%提高到20%，並立即生效。至於中國則以對210億美元的美國農業商品徵收10%至15%的進口關稅作為報復。
瑞銀發表研報指，估計美國市場貢獻中國的上市公司約3%收入，因此額外徵收20%關稅只會使受影響公司的總利潤減少0.3%。機械、家電、運動服裝代工、生物技術和科技硬件似乎是受影響最大的行業。隨著MSCI中國指數自上周五以來下跌約3%，該行認為這一舉動充分反映本輪關稅的影響，然而市場尚未計入進一步對中國的關稅或全球關稅情景。
瑞銀認為，進一步的關稅上調可能導致市場再回調。另外，隨著美國對其他國家實施關稅及對美國進口商品的報復性關稅，全球關稅情景的可能性看似更高，假設對全球加徵10%的關稅和對中國加徵60%的關稅，可能會對MSCI中國指數造成20%的下行壓力，主要來自於全球GDP增長放緩和估值倍數降低的影響。
另外，瑞銀估計若美國對75%中國出口至美國的商品實施60%關稅，將使中國GDP減少約1.5%，因此關稅通過降低信心、企業資本開支及消費，對公司利潤的二次影響將比直接影響更為顯著。若中國國內政策支持完全抵銷關稅影響，該行認為將對中國的上市公司利潤更有利，因為其國內業務的佔比更大。(js/j)~
阿思達克財經新聞
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