《大行》大摩：創科(00699.HK)毛利率料擴大 上調目標價至124元阿思達克財經新聞 (2025-03-06 10:34:49)

摩根士丹利發表報告指，創科(00669.HK)預計今年銷售額將實現中到高單位數增長，其中Milwaukee繼續以雙位數增長，Ryobi則實現單位數增長。公司對歐洲市場增長潛力亦持樂觀態度，目標實現持續雙位數增長。該行預計公司今年銷售按年升8%，其中電力設備業務增長9%，而地板護理業務增長持平。

該行又指，公司去年毛利率按年加速擴大85個基點(相比2019年至2023年每年45個基點)，得益於良好產品組合、營運效率及原材料因素。基於Milwaukee銷售比例增加和售後市場電池銷售上升利好，公司計劃繼續擴大毛利率。該行料公司今年毛利率和營運利潤率將分別擴大至40.8%及9.1%，按年擴大51及56個基點，淨利潤在2025年至2027年期間的年複合增長率為19%。

該行指，創科今年股價表現落後，反映市場對科技股的更好情緒，認為是好的買入點，因該股目前僅為預測市盈率19.1倍。該行予創科「增持」評級，目標價由116元上調至124元。(fc/u)~

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