匯豐研究發表報告指，潤電(00836.HK)A股分拆華潤新能源取得進展，股東應可受惠。由於估值、資產負債表及股息前景更佳，將評級由「持有」上調至「買入」，並將目標價由19.1元上調至22元。
報告指，潤電去年純利144億元，按年上升31%，全年派息比率40%，即2024年股息率為6%，兩者均符合預期。然而，撇除一次性項目，由於可再生能源分部的盈利能力較低，核心盈利139億元，則略低於該行預測。
另外，匯豐研究指，潤電分拆華潤新能源A股上市終於有進展。去年第三季起，投資者已轉為看淡其可再生能源板塊在A股市場分拆上市的可能性，但上周深交所正式宣布正在審議中。分拆上市可能需要數月甚至數年的時間，但相信最終將為華潤電力的股東帶來價值提升，原因包括A股市場對可再生能源的估值較高(1.5倍對比H股的0.7倍)；資本支出壓力及淨資產負債較低；及派息潛力較高，甚至有機會派發特別股息。
該行提到，雖然風能和太陽能項目競爭日趨激烈，但潤電憑藉其較佳的項目營運專長及地域覆蓋，應可處於有利位置。該行將其今明兩年的淨利潤預測下調2%至14%。(ha/j)~
阿思達克財經新聞
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