全球股票型基金績效10強出列 法人建議Q2必備公用事業、基礎建設！ (2025-03-25 11:02:22)

金融市場今年震盪劇烈，相形之下，防禦型產業近期相對穩健，包括公用事業、金融、能源與健康照護等，今年逆勢上揚，漲幅在1%至6%，也帶動相關基金表現。以近1個月全球股票型基金前10強來看，都能逆勢交出正報酬，其中有8檔鎖定基礎建設或公用事業。

第一金投信指出，觀察今年、近3個月及近一年的類股及指數表現，僅公用事業及金融股在各期間表現皆優於大盤指數，公用事業表現尤佳，目前市場預期，行情波動情勢可能延續至年中，Q2投資組合中，公用水電瓦斯類股必備，作為提升防禦力搶攻收益的穩健資產部位。

川普上任後，祭出貿易關稅、移民、政府效率等各項政策，第一金投信指出，從Bloomberg的評估調查顯示，川普2.0年代，低Beta特性的公用事業股受到政治因素衝擊低，反倒還可能受惠政策的正面激勵，2000年以來的歷次貿易干擾對各產業股價的影響情形觀察，公用事業更是受惠逆勢上揚表現最佳的指數。

第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人林志映進一步指出，這幾年AI應用火力全開，資料中心電力需求未來5年大幅增加，美國資料中心用電佔由目前的3%，預期至2030年上升至10%，相關電力類股受惠可期；此外，川普政府在能源政策方向，轉為更重視傳統能源、減少新能源的補貼，有助天然氣及管線成長展望；而交通基礎建設汰舊換新，運量上修，挹注鐵工路、機場港口等傳統基建的動能持續回溫，並維持穩定獲利能力。

林志映也分析，歐美水電瓦斯類股收益穩定，這些公司每年提供配息率可達4%至6%，除息旺季一般落在每年的3月至7月，這也反應在近期公用事業水電瓦斯類股的穩健表現。

林志映分析，此外，德國議會近期通過未來12年5000億歐元擴大基礎建設基金，基建政策推動下，將使得德國經濟成長率提升1.2%，歐元區經成長率上揚0.8%，也可能促使歐盟其他國家跟進，利多政策支撐公用事業股價後市，追求穩健收益及資產保護力的投資者，不妨鎖定投資這類型基金，展現追收益、降波動的投資特性。

滙豐超核心多重資產基金基金經理人楊博翔指出，本波重災區集中在美股的成長股，非美區域反而展現韌性。其中，像是道瓊基礎建設指數2月上漲達3.1%，即突顯出價值與防禦性特質較高的基礎建設與公用事業類股的投資價值優勢。此外債券也因資金避險需求湧入壓低殖利率，亦讓近期債市表現相對穩健。

展望後市，滙豐投信建議投資人持續關注未來企業財報季表現，其中，科技巨頭的盈利指引至關重要。若AI指標型企業仍能兌現盈利增長預期，高估值板塊將再歷經反覆修正後，浮現布局良機。

滙豐投信建議投資人近期透過多重資產配置策略，債市可透過低波動債券資產降低風險，股票部位則可搭配超核心策略布局方式，個別囊括具成長及防禦特質的科技與基建類股，以槓鈴式配置發揮多重資產的優勢，有效降低投資組合波動，亦不會錯過參與市場波段反彈行情。