建設銀行(00939.HK)公布去年業績及擬向財政部發行113.3億A股募集不超過1,050億人幣作補充核心一級資本，建行H股今早上揚，盤中曾高見7元一度走高4.5%，最新報6.94元升3.7%，成交額30.1億元。匯豐環球研究表示建行A股募集不超過1,050億人民幣消息，料市場市場反應可能會正面，因注資規模小於預期，並將消除未來的懸而未決的問題。建行H股的表現可能優於建行A股，因為新配售僅以A股進行。
建行擬向特定對象財政部發行A股股票。本次發行擬募集資金總額不超過1,050億元人民幣，募集資金扣除相關發行費用後將全部用於補充核心一級資本。發行A股股票的價格為9.27元，發行股數為113.3億股A股，不超過發行前總股本的30%。
建行上周五(28日)公布截至去年年業績，經營收入7,285.7億元人民幣按年跌2.3%，對比本網綜合4間券商預測介乎7,234.89億至7,377.97億元人民幣，中位數7,278.05億元人民幣，符預期。全年純利3,355.77億元人民幣，按年升0.9%，對比本網綜合3間券商預測介乎3,353.28億至3,373.68億元人民幣，符預期。每股盈利1.31元人民幣。建行宣派末期息20.6分，對上財年同期派末期息40分。去年全年派息40.3分。對比本網綜合6間券商預測全年每股股息介乎39分至40.6分，中位數40分，亦符預期。建行去年資本充足率19.69%；核心一級資本充足率14.48%，按年升1.33個百分點。截至去年12月底止，不良貸款額3,446.91億元，按年升5.98%。不良貸款率按年降0.03個百分點至1.34%。
【績後股價有支持 配股規模小預期】
匯豐環球研究指，建行去年每股盈利略遜預期，但資產質素及淨息差均優於同業，不良貸款比率下降，顯示風險管理強勁，配股導致每股攤薄亦低於同業，維持對建行H股「買入」評級，輕微上調目標價由8.8元升至8.9元。摩根大通表示，建行去年第四季業績符合該行預期，但優於市場預期4%，正面因素包括淨息差按季擴闊1個基點，資產質素定，而且補充資本方案可提升其未來營運能力。
花旗表示，建行去年第四季純利按年升3.4%，在六大內銀中排名中等(按去年第四季純利按年增長而言，農行(01288.HK)升9.2%、中行(03988.HK)升8.8%)、交行(03328.HK)升5.7%、工行(01398.HK)升1.6%、郵儲行升0.4%。由於建行在去年第四季度的核心一級資本充足率高於同業，為14.48%，建行會獲得相對較小的資本重組額度，應有助於將股權稀釋規模保持在較小水平。
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下表列出5間券商對建行(00939.HK)評級及目標價：
券商│投資評級│目標價
匯豐環球研究│買入│8.8->8.9元
高盛│買入│7.91元
摩根大通│增持│7.55元
瑞銀│買入│7.4元
花旗│買入│7.28元
券商│觀點
匯豐環球研究│去年每股收益增長略遜預期，淨利息收益率收窄顯著做好風險管理
高盛│上季淨利息收入增長勝預期，壞賬準備降低支持盈利增長
摩根大通│上季業績基本符預期，資產質素保持穩健
瑞銀│上季業績表現大致符預期，抵押貸款下降零售貸款增長速度放慢
花旗│上季淨利息收入支撐業績穩增，資本穩健勝同業
(ta/w)~
阿思達克財經新聞
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