《大行》中銀國際升李寧(02331.HK)目標價至16.4元 品牌投資先於短期利潤阿思達克財經新聞 (2025-03-31 16:31:29)

中銀國際表示，李寧(02331.HK)去年報表淨利潤為30.13億元人民幣，按年下跌5%，看似較為疲弱，但若剔除3.33億元人民幣與投資物業相關的減值，實際業績其實好於預期。

雖然2024年業績反映業務有一定企穩，但從公司最新2025年與中國奧委會的贊助來看，公司在品牌投資方面變得更為進取。因此，李寧2025年的目標收入保持按年持平，而淨利潤率為高單位數。該行認為這一2025年目標較為模糊，而預期這將意味著2025年淨利潤至少錄得雙位數下降。

公司近期改革取得一定成功，該行預期李寧長期有望搶奪更多市場份額，並在2025年或2026年後實現更強勁的盈利增長。不過，考慮到公司短期內盈利不確定性較高，維持「持有」評級。目標價由15.3港元升至16.4港元。(ad/u)~

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