《大行》花旗：心動(02400.HK)更多催化劑或在下半年實現 目標價下調至44元阿思達克財經新聞 (2025-04-03 11:29:44)

花旗指，雖然心動(02400.HK)去年下半年業績基本符合預期，收入按年升71%至27.9億元人民幣，全年利潤介乎指引範圍中位數，但業績公布後股價調整，可能表明市場對遊戲商業化前景的預期有所重置。管理層對TapTap用戶和變現化策略的評論，在整體市場情緒疲軟的情況下亦有所影響。

該行預計穩定的傳統產品組合如《香腸派對》及《仙境傳說》、2月在日本推出的《出發吧麥芬》與相對穩定的《心動小鎮》，可能有助抵銷《出發吧麥芬》正常化影響，TapTap變現化可能相較去年下半年放緩。更多催化劑或在下半年實現，分別是年中推出的《伊瑟》和下半年推出的《心動小鎮》海外版。

該行認為心動仍然代表TapTap生態系統的獨特敞口，以及遊戲加廣告雙引擎的優勢。該行對心動目標價由48元下調至44元，維持「買入」評級。(fc/j)~

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