非投等債ETF逆勢上漲！殖利率7％起跳 法人看好三高防禦力 (2025-04-08 16:23:42)

美國10年期公債殖利率7日大漲5％，重返4.2％之上，澆熄了債券ETF多頭氣勢，今（8）日普遍下跌，不過，非投等債ETF相對強勢，包括國泰優選非投等債(00727B)、富邦全球非投等債（00741B）、第一金優選非投等債（00981B）、群益優選非投等債（00953B）、凱基美國非投等債（00945B）、復華彭博非投等債(00710B)今天都是上漲。

法人指出，非投等債族群率先反彈，應是先前股價走跌，大幅推升殖利率與配息率，吸引部分市場資金進場撿甜甜價的緣故。

統計非投等債ETF，殖利率普遍已站上7%，最高的兩檔分別是凱基00945B的8.4%與富邦00741B的8.24%， 另外，國泰00727B也有7.8％、復華00710B達7.53％、群益00953B達7.06％。



如果比年化配息率，依序是凱基00945B的8.51%、群益00953B的8.16%、富邦00741B的7.61%。

法人指出，川普關稅風暴引發全球貿易戰升溫，經濟衰退疑慮再起，資金轉向債券ETF尋求資產保障，但債券ETF也要慎選，若單看配息率，非投資等級債券似乎是首選，但受經濟衰退疑雲壟罩，違約風險升高，需小心跌掉息收。

法人建議，投資債券ETF要回歸「長線投資」的操作方法，逢低分批加碼一籃子股債，透過指數來篩選標的，尤其美國公債、投資等級公司債等是首選標的，像是00725B年化配息率有6.85%，今年以來含息報酬達3.58%，總報酬表現優於非投資等級債。

凱基00945BETF研究團隊表示，近日川普關稅逆風影響，風險性資產明顯走跌，非投等債擁有高票息特性，利差快速擴大也創造資本利得空間浮現的機會，在高票息與高利差兩相加持下，非投等債的投資價值浮現，可望成為股市震盪時期的資金避風港，建議債券ETF投資仍應回歸票息收益，以降低公債殖利率波動風險。以00945B來說，截至4月2日的平均票面利率8.09%，4月配息每單位配息金額維持0.102元，參與除息的最後買進日為4月20日，預計5月15日就會發放。

另一檔投資等級債ETF：國泰20年美債(00687B) ，今年第一季配息將在4月15日入帳，為長期持有的投資人下起及時雨，可望稍微彌補股市虧損部位，也凸顯股債平衡配置重要性。

00687B基金經理人江宇騰則表示，此次關稅大幅高於市場預期，面對不確定性持續升溫，投資人在固定收益配置上，建議以高評級債券為優選，也可將美國公債納入投資選擇，此時適度增持長天期美債，能發揮資產配置的防禦效果。

江宇騰補充，川普正與歐亞領導階層進行談判，顯示關稅的確是美國最大的談判籌碼，不過這次關稅力道明顯大於市場預期，投資人在固定收益產品的配置上應以信用評級為優先考量，並以分批方式入場，保留手中銀彈，資產配置上短期可先以美國公債為主，相較於股票市場的高波動特性，美國公債被視為無風險資產，具有優秀的避險價值。