建銀國際發表研究報告指，美國實施「對等關稅」導致全球市場動盪，上周恆生指數大跌，但南向資金流入強勁，央行和監管機構推出托底措施，港府亦採取應對措施，港股隨後反彈。該行相信，短期內港股可能持續波動，投資者需注意非關稅制裁風險，但外部衝擊可能促使中國採取寬鬆貨幣政策和財政工具。預計19,000點將提供支撐。中長期看，港股投資邏輯正從「低估值修復」轉向「新質生產力重估」。
該行提到，今年特朗普政府提出「對等關稅」，中國成為目標之一。美國利用關稅作為談判策略，頻繁改變政策以實現戰略目標。對中國經濟而言，「對等關稅」可能帶來顯著負面影響，尤其是中美貿易關係。
美聯儲在「對等關稅」影響下決策更謹慎，市場預期的降息次數可能無法實現，因為通脹壓力和經濟增長疲軟限制了降息空間。美債市場可能成為金融市場新的脆弱點。另外，美國對華加徵關稅推動產業鏈重構、技術自主化和市場多元化。(sl/da)~
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