《大行》建銀國際削百度(09888.HK)目標價至101.04元 料首季度業績大致符預期阿思達克財經新聞 (2025-04-15 10:24:46)

建銀國際發表研報，將百度(09888.HK)(BIDU.US)H股目標價由105.03港元下調至101.04港元；美股目標價由108美元下調至103.9美元，維持「跑贏大市」評級。

該行預期，百度2025財年第一季業績大體符合預期，估計核心收入按年增長1%，受惠於雲業務的強勁表現抵消廣告業務的壓力；廣告收入預計按年下降6%，較2024財年第四季7%的跌幅有所改善。

建銀國際相信，百度人工智慧(AI)雲收入在2025財年第一季保持26%的強勁增長勢頭。較低的廣告收入組合和更高的AI資本開支折舊，將導致核心非通用會計準則(GAAP)營業利潤按年下降22%；利潤率預測為18.3%，低於2024財年19%。另外，該行對百度核心收入及非GAAP營業利潤預測，與市場大體一致。(js/w)

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