境外基金4月績效表秒懂！黃金基金連4月稱霸 能源基金跌10.9％墊底 (2025-04-30 15:01:54)

境外基金4月績效出爐，截至4月29日為止，金管會證期局核備的966檔境外基金(股、債均含)平均下跌1.48％，其中，683檔股票型基金平均下跌1.46％，265檔債券型基金平均下跌1.55％。

進一步來看，在產業型基金部分，黃金及貴金屬基金表現依舊最猛，近月上漲4.16%，連續4個月居冠，累計今年以來大漲41.8％。

富蘭克林證券投顧表示，川普關稅讓停滯性通膨疑慮復燃，讓市場對美元資產的信心減弱，也帶動資金湧向黃金，與此同時，全球央行儲備多元化需求也為黃金提供支撐，而在強勢金價帶動下，金礦股業績已明顯改善，看好金礦股後續表現。

其次，基礎建設也發揮的防禦力，四月平均上漲0.15％。相對地，能源基金表現最弱，平均下跌10.93％，成為最大受災戶。

區域股票型基金部分，拉美基金持續反攻，4月平均上漲4.63％，累計今年以來上漲18.6％，表現最佳；其次是歐洲中小型股票基金、東歐股票型基金。

富蘭克林證券投顧表示，受川普關稅影響較小的拉美、東歐等市場表現強勁，日本、印度也在本身具有強大內需市場且貿易談判有明顯進展下走升，分別上漲1.25%、0.29%。

相對地，大中華股票型基金落難，4月平均下跌6.75％；其次是美國中小型股票，平均下跌5.53％，延續3月的弱勢。

富蘭克林證券投顧表示，最壞情況可能已過，但不確定性猶存的波動環境，建議投資人以多元分散策略應對，但無需過度保守以免錯失反彈，核心配置首選美國平衡及債券型基金，股市建議採分批加碼或大額定期定額，首選科技/創新科技、印度及日本股票型基金。

保守者可逢本波股市反彈適度調節轉至美元短期票券型基金停泊，等待情勢明朗，並留意黃金產業型基金漲多拉回之際以5~10%資金承接，提高投組多樣性。

富蘭克林證券投顧表示，非美股市場中，印度股市正受惠於經濟動能回升、關稅政策影響較小等利基，外資已開始回補，印度股市與其他市場連動性也較低，納入投組樣有助降低整體波動風險，另，關稅衝擊日本對美國出口的程度預計同樣相對有限，加上日股本身具備企業治理改善題材以及波動風險低，亦是一個適合在不確定性加劇的時期納入投資組合的選項。

富蘭克林坦伯頓日本基金經理人邱正松指出，日本受到美國對等關稅影響的大多數產品都是面臨溫和價格競爭的資本設備，加以日本已積極與美方進行談判，故最終關稅的衝擊應相對有限。

邱正松指出，美國關稅政策將使2025年全球股市較為震盪，日本市場也難以倖免，但日本股市可望提供更好的風險回報前景，日本東證指數較全球股市折價近25%，全球投資人對日本股票的持股處於十年來最低水準，今年來全球市場呈現資金輪動走勢，應有助拉動投資人提升對於日本獨特資產類別的關注。

主要債券及平衡型基金部分，市場對美債資產的不信任，且在美元貶值下，歐洲非投資等級債基金表現最強勁，上漲2.76%，因受惠於歐洲通膨前景更可控，為歐洲央行提供降息空間，此外，隨歐洲財政支出將大增，成長預期也隨之顯著改善，財政政策有助緩解一定的關稅衝擊。