交銀國際研究報告指，超微(AMD.US)近期宣布向 OpenAI 提供基於 MI450 系列晶片/Helios 機櫃方案的 AI 算力產品，共建 6GW 數據中心。該行認為，此次協議或 意味著之前市場關注的 MI400/450 系列晶片的市場和技術前景或已經取 得重大進展。超微的人工智能生態的一系列方案或已經獲得行業領先客 戶的認可，其中主要包括 Instinct 系列 GPU，ROCm 的開源軟件系統，UALink 通信系統/Vulcano NIC通信晶片以及 Helios機櫃部署，為AMD系統成為行業主流算力部署方案之一奠定了基礎。
交銀國際估算，第一個GW或帶來 150億至210 億美元的收入，並主要在 2027 年之前完成。該行認為，如果項目順利進行，今後每GW的部署為AMD帶來的收入或顯著高 於第一個GW的收入。此外，據項目進展(每GW項目完成)和AMD股價水平，AMD或在2030年10月前向 OpenAI以0.01美元發行公司不超過1.6億股(約佔 10%股本)的窩輪/認股權。
交銀國際上調超微2026至2027年收入預測到422億、558億美元(前值388億、439億美元)，上調Non-GAAP每股盈利到6.16美元、8.76美元(前值5.6美元、6.51美元)；目標價從196美元升至248美元，分別對應2026至2027年40倍、28 倍市盈率；評級「買入」。(hc/w)~
阿思達克財經新聞
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