惠譽：發達市場主權債務持續性受挑戰 評級壓力加大阿思達克財經新聞 (2025-10-17 17:52:02)

評級機構惠譽指，發達市場主權債務水平上升，和再融資成本增加，加劇債務可持續性的挑戰。惠譽預期，即使沒有典型的金融泡沫，收益率上升亦會導致預算赤字和債務比率上升，因現有的債務將以更高利率滾動。

惠譽指出，發達市場政府今年預計將發行約6萬億美元的債券，使債務總額超過71萬億美元。美國約佔發達市場政府債務的一半；更佔了2007年起累計增幅的60%以上。

惠譽表示，由於投資者對長期通脹、大量發行以及在某些情況下財政可持續性的謹慎態度，今年大多數市場的30年期債券收益率均有所上升。

惠譽推算，在預期的衝擊情境下，邊際借貸成本躍升至當前30年期收益率的水平，並隨著債務到期而轉移。評級影響不會立即顯現，但壓力可能會加大。如果惠譽懷疑各國政府是否願意或有能力採取額外措施穩定債務，可能會採取負面行動。(ss/u)~

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