耀才證券研究部總監植耀輝稱，本週筆者聽得最多就是「TACO」(Trump Always Chickens Out)!事緣上週五(10日)美國總統特朗普大喊要向中國徵收100%關稅，隨即引發金融市場震盪，不過有關衝擊跟4月比較規模明顯少得多；而且由於有上次經驗，包括筆者在內之大部分投資者反而希望趁今次跌市可以加碼心儀股份；但週一(13日)開市前Trump已按耐不住馬上為局勢降溫─TACO交易看來又再次出現矣!故港股當日開市未致於恐慌，亦由於心儀股份跌幅有限，結果當日加注之如意算盤亦未能打響。不過Trump之反覆無常正是其管治一大特色，相信在其任期中不乏機會。但此種突如其來之急升暴跌，筆者自問亦並不樂見，還是希望未來中美貿易談判盡快取得共識，令市場消除其中一個不確定性矣。
至於整體市況，美股正式踏入季績期，打頭陣之金融股季績表現普遍優於預期，不過政府停擺不經不覺已超過兩星期，對當地經濟影響亦將逐步浮現；加上中美貿易談判之高度不確定性，預期美股仍會相當反覆。而港股則在經歷「七連跌」後本週三(15日)終見顯著反彈，昨日亦曾重上26,000點關口，惟最終仍倒跌收市。筆者預期只要A股恢復強勢以及北水續大舉流入，港股後市要守穩25,000點不難，但要有所突破則可能要內地經濟數據以及科企季績有驚喜矣!
最後跟進剛公布第三季業績之台積電(TSM.US)。由於上週已公布9月出貨量數據，故第三季業績理想已是市場共識，不過似乎仍低估其表現：期內收入及盈利分別增加30%及39%，毛利率更達到59.5%，當中先進製程(7納米或以下)於收入佔比達到歷來最高之74%。而最大驚喜來自未來發展。除了第四季展望優於預期外，集團指AI需求依然強勁；另外兩納米亦將於年內量產，A16製程則將於2026年下半年量產，勢令台積電於晶圓代工之優勢進一步擴大─事實上，根據市場研究公司Counterpoint Research之調查，台積電於上半年之市佔率已達到71%，較去年同期上升6個百分點，可說處於近乎壟斷之地位。由於業績及展望依然強勁，筆者亦會繼續視之為其中一隻核心持股。
(筆者為證監會持牌人，持有台積電股份)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
新聞
