《大行》摩通降信達生物(01801.HK)目標價至110元 料授權合作有利美國市場發展阿思達克財經新聞 (2025-10-23 12:05:25)

摩根大通研究報告指，信達生物(01801.HK)日前宣布與武田製藥(4502.JP)達成全球合作協議，涉及12億美元首付款及最高114億美元的潛在里程碑付款。按交易價值計算，為全球第二大對外授權協議。

信達生物股價於消息公布後下跌，該行估計是由於許多投資者原本預期公司將與在實體腫瘤領域具優勢的跨國藥企合作。不過，根據協議，公司將與武田製藥合作開發IBI363，並於美國市場推動IBI363商業化，研發及盈虧將以四六比例分攤。另外，公司授予武田製藥在大中華區及美國以外的商業化權利，後者將支付潛在開發、銷售里程碑款項及特許使用費等。

該行認為以上安排令公司可以在美國建立更穩固的市場地位，並發展獨立進行全球臨床開發及商業化所需的能力；重申信達生物為中國生物製藥領域的首選，目標價由114元降至110元，維持「增持」評級。(ss/da)~

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