《大行》大摩：滔博(06110.HK)維持現財年指引利好市場情緒 上調目標價至4.1元阿思達克財經新聞 (2025-10-24 15:44:40)

摩根士丹利下調對滔博(06110.HK)現財年及下財年盈利預測19%及25%，基於早前對國際品牌在中國市場的復甦預期過於樂觀。

該行指，滔博公布業績後，推動市場情緒改善的因素為管理層重申全年度指引，即現財年盈利按年持平，意味下半財年盈利增長20%，為2024年去庫存周期開始以來首次。更令人鼓舞的是每平方米平均銷售額有見底跡象，在銷售空間按年跌14%情況下，零售銷售僅按年跌3%。公司亦透過抖音、小紅書、微信視頻號及即時零售推動店舖為基礎的電商，克服線下客流持續下降的影響，並推動電商銷售貢獻佔比升至逾四成。

該行預期滔博現財年盈利按年持平，下財年盈利按年升9%，對該股目標價按下財年預測市盈率15倍計算，由原來3.7元上調至4.1元，評級「增持」。(fc/u)~

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