摩通私銀策略師唐雨旋：料日本加息或會在12月見到行動阿思達克財經新聞 (2025-10-27 15:11:07)

摩根大通私人銀行全球市場策略師唐雨旋表示，日本央行即將召開議息會議，這是高市早苗上任後的首次政策會議。她早前已表明偏向鴿派的貨幣政策立場，自其當選以來，市場對加息的隱含機率已降至10%。不過，摩通認為，加息仍有可能發生，若非本周，或會在12月見到行動。

摩通表示，從基本面來看，日央行明顯落後於形勢。通脹持續高企，最新數據顯示企業資本開支增長強勁，長期通脹預期亦有所上升。若本周加息，美元兌日圓或有機會跌穿150水平。

摩通指，現時美元兌日圓已反映出相當程度的風險溢價，主要源自財政及政治不確定性。當局似乎決心壓抑外匯市場波動，並限制美元兌日圓上行空間，令摩通有信心160水平可望守穩。稍早，內閣官房長官木原稔亦重申匯率穩定應反映經濟基本面的重要性。

摩通建議，投資者可考慮以不對沖匯率方式配置日本股票，因為當中隱含的日圓多龍頭位，有望成為對沖股市風險的天然工具，同時亦有助分散美元資產。不過，鑑於財政前景仍不明朗，加上負利差仍具懲罰性，現階段不宜急於進行投機性沽空美元兌日圓操作。(hc/w)~


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