《大行》招銀國際微降微博(WB.US)目標價至14美元 廣告業務面臨特定垂直領域逆風壓力阿思達克財經新聞 (2025-10-28 10:32:07)

招銀國際研究報告指出，因特定垂直領域如快速消費品、手機及線上遊戲的廣告需求弱於預期，預測微博(09898.HK)(WB.US)2025年第三季度總收入按年下降5%至4.42億美元，略低於該行先前預期；估計非公認會計準則(Non-GAAP)淨收入按年下降20%至 1.11億美元，主要因收入下降及AI投資加碼。

鑑於特定垂直領域壓力，招銀國際下調微博2025至2027財年總收入預測1%至2%；並將對其估值預測延伸至2026財年，並微調目標價，從14.5美元降至14美元，基於2026財年非公認會計準則8倍市盈率；維持「買入」評級。

招銀國際預測，微博廣告及營銷收入在今年第三季度按年下降6%至3.77億美元；對微博的AI發展維持正面；但利潤率面臨短期壓力，預測非公認會計準則營運利潤率於2025年第三季度下降至29%，主要因收入下降及AI投資加碼；並預測微博2025財年非公認會計準則淨收入按年下降3%至4.62億美元。(hc/w)~



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