摩根士丹利表示，渣打(02888.HK)第三季收入較市場共識和該行原預期分別高出3%和6%。淨息差按季收窄4基點至1.94%(利率路徑預示2026年淨息差將面臨55基點逆風，與大摩對2026年淨利息收入持平預期一致)。
非淨利息收入優於預期主要來自財富管理，但企業及機構銀行在多數產品線表現領先。財富管理淨新資金流入增至第三季80億美元(對比第二季為30億美元)。創投業務表現軟於預期。
成本與預期信貸損失低於預期。香港商業地產風險敞口季減3億美元，而香港商業地產撥備季增1,900萬美元，主要因2,500萬美元額外疊加撥備所致。私人信貸風險敞口低於30億美元——投資組合審查未發現重大問題。
渣打上調2025年指引：收入增長預期至5%至7%區間的「上限」(此前為區間「下限」)，按固定匯率計算。股東權益回報指引上調至約13%(此前為「接近13%」)。更新後的2026年股東權益回報指引預計於2026年2月公布，新的中期預期將於2026年5月提供。
大摩表示，此為一份亮眼業績，各業務線均超預期。指引上調應對股價形成支撐。維持「與大市同步」評級。予渣打倫敦目標價1,654便士。(ad/w)~
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