黃金週停工及貿易戰拖累 中國製造業PMI跌至6個月新低 (2025-10-31 17:19:08)

根據《CNBC》報導，中國10月製造業活動再度萎縮，官方製造業採購經理人指數（PMI）降至49.0，低於市場預期的49.6，創下近半年新低，顯示全球貿易緊張與內需疲軟正在拖慢中國經濟復甦。

中國國家統計局週五公布數據顯示，PMI自9月的49.8回落至49.0，連續第七個月位於榮枯線50以下。細項指數中，生產、新訂單、原料庫存與就業均進一步下滑，反映製造業景氣持續惡化、終端需求轉弱。中國國家統計局首席統計師霍麗慧指出，10月長達八天的「黃金週」假期導致大部分工廠停工，同時國際形勢複雜多變，也加劇製造放緩。

相較之下，非製造業PMI略升至50.1，勉強維持在擴張區間，主要受運輸、住宿與文體娛樂活動回溫帶動；假期旅遊支出短期提振服務業，但整體動能仍有限。綜合PMI（製造與非製造加權）下滑至50，為2022年12月以來最低，顯示中國整體經濟擴張勢頭放緩。

分析人士指出，中國景氣回升基礎依然脆弱；儘管大型工業企業10月獲利年增21.6%，創近兩年最大增幅，但多數企業仍面臨庫存壓力與利潤下滑風險。中國政府近期著力抑制價格戰與產能過剩，使部分產業暫時止跌，但需求面依舊疲軟。

值得注意的是，在美國總統川普與中國國家主席習近平達成暫時「貿易休兵」後，亞太經濟合作會議（APEC）週五於南韓慶州登場。由於川普提前返美，缺席主要兩日峰會，讓習近平後續行程成為亞太領袖聚會的媒體焦點，預計將與日本首相高市早苗、加拿大總理卡尼（Mark Carney）及泰國總理阿努廷（Anutin Charnvirakul）舉行會談。

習近平透過發表演說，呼籲亞太國家共同維護多邊貿易體系，深化經濟合作。儘管會議主題聚焦：強化供應鏈韌性與降低貿易壁壘，不過APEC為21個會員經濟體組成的非約束性論壇，過去數年在地緣政治緊張下難以形成共識。

這次峰會主辦國南韓總統李在明表示，「我們未必能事事站在同一陣線，但應共同追求繁榮」。南韓外交部長趙顯（Cho Hyun）指出，目前仍在協調會議公報與領袖宣言的內容，希望能於週六峰會結束時共同發布；不過多位外交官私下透露，最終聲明內容「恐不具實質性」，重演2018與2019年美中衝突下APEC無法達成共識的局面。