摩根大通報告指，該行初步分析友邦保險(01299.HK)持續其強勁增長勢頭，2025年第三季新業務價值達到14.8億美元，按年增長27%，顯著優於該行的預測12.9億美元。此強勁增長部分受以下因素推動：產品利潤率擴張、略高的業務量增長，以及亞洲本地貨幣兌美元走強。
友邦在中國內地和香港地區共同支持下，交出非常強勁的新業務價值成績後，摩通預期市場將作出正面反應並上調新業務價值預測。該股目前於1.3倍2026財年預測內含價值倍數(對比平均1.7倍)交投，年初至今股價表現與大市同步。鑒於這些強勁業績，該行相信估值倍數將成為催化劑。該行予其目標價105元，評級「增持」。
除了這次第三季業績超出預期，摩通建議以12至24個月的投資視野累積該股，因為該行預期2026年及以後將有更多催化劑，且估值倍數有進一步擴張的潛力。關鍵驅動因素包括：內地市場潛在的增長加速，包括在2025年經濟假設強化後的地域擴張潛力；在新董事長領導下，印度和東盟市場的策略性上行空間；關於2026年超額資本回報股東的更大清晰度。(ad/da)~
阿思達克財經新聞
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