市場靜待美ADP就業數據與利率方向 亞歐匯市情緒回穩 (2025-11-05 17:35:48)

美股週二重挫，道瓊工業指數下跌逾0.5%，標普500指數下跌逾1%，科技股領跌，亞洲股市週三早盤遭遇亂流，日經指數一度大跌4.7%，南韓KOSPI更重挫逾6%。

美元整體維持強勢，兌主要貨幣指數（DXY）早盤報100.16，距週二尾盤創下的100.25近七個月高點不遠。日圓兌美元早盤一度升值0.5%，最高觸及153.62，但隨後回吐漲幅，收盤持平。《路透》報導分析，美元強勢主要來自兩項支撐，包括：避險資金流入，以及市場對聯準會短期內降息預期降溫。

加密貨幣市場同樣出現修正後的反彈。比特幣週二大跌6.1%，創6月以來新低，週三反彈1.5%，報10萬1800美元，收復前一日跌破9萬9000美元的跌勢，凸顯市場對高估值資產的敏感反應。

值得注意的是，日本加密貨幣市場再度升溫，隨著政府研擬放寬稅制與槓桿交易限制，多家交易所與金融機構正加速推出新產品、服務與投資工具，搶攻零售投資人資金。市場熱度不僅回溫，更反映通膨壓力下民眾對高報酬資產的強烈需求。

根據日本金融廳最新統計，截至7月底，日本國內投資人持有的加密資產規模達5兆日圓（約331億美元），較上月暴增25%，即使9月底微幅回落至4.9兆日圓，仍為歷史高檔。同期比特幣以日圓計價漲幅僅約15%，顯示市場資金明顯流入加密領域。

日本金融廳（FSA）正研擬修法，將加密資產獲利的稅制調整為類似股票的分離課稅，同時放寬槓桿倍數限制，並允許推出ETF與免稅投資帳戶等新產品，預計法案最快2026至2027年實施。Bitbank執行長廣末紀之（Noriyuki Hirosue）指出：「2012年外匯稅制改革後，日本外匯交易量在十年間暴增十倍；若加密稅改通過，市場規模可能迎來類似爆發。」

與此同時，國際金價週三呈現反彈，主因是投資人趁前一交易日金價跌至近一週低點後逢低買進。目前市場聚焦美國私部門就業（ADP）報告與聯準會（Fed）後續降息步調，分析師指出，在全球股市回檔與風險偏好下降的氛圍下，黃金作為避險資產再度吸引資金回流。