《大行》花旗升華虹(01347.HK)評級至「買入」 目標價大增至105元阿思達克財經新聞 (2025-11-07 14:40:27)

花旗發表報告指，華虹(01347.HK)公布2025年第三季業績，儘管淨利略低於市場預期，但受惠於產能利用率增加及平均售價提升，毛利率達13.5%，好過10%至12%的指引區間。華虹指引第四季營收按季增3%(指引區間中位數為6.5至6.6億美元)，毛利率12至14%。

值得注意的是，內地需求仍是主要收入來源，佔比達82%，但來自美國及歐洲客戶的收入亦分別錄得36%及13%的按年增長，主要受惠於客戶的「中國在地化」策略。第三季總體產能利用率達109.5%，公司預計第四季將保持強勁勢頭。

花旗認為，雖然公司短期經營溢利或仍面對挑戰，但預期即將出現結構性改善。由於毛利率逐步改善及產能利用率較高，上調2026及2027年盈利預測87%及108%。目標價由45元大升至105元，評級由「中性」上調至「買入」。(ha/u)~

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