華泰證券研報指，新濠國際發展(00200.HK)子公司新濠博亞(MLCO.US)於美股11月6日收市前發佈2025年第三季度財報，開盤股價漲約5%，主因公司營收盈利均超預期，且塞浦路斯表現亮眼。展望2025年第四季度，新濠影匯10周年慶典及相關促銷活動有望帶來額外客流增量；但高端中場競爭或推動市場推廣開支階段上行，短期EBITDA毛利或存在波動。
華泰證券表示，國慶期間澳門博彩表現穩健，儘管受颱風及去年劉德華演唱會高基數影響，日均博彩毛收入(GGR)仍實現按年小幅增長。展望後市，該行預計澳門博彩業上行趨勢將持續受益於政策扶持、居民財富效應及非博彩業務協同。珠澳「一簽多行」疊加「金股幣」齊漲帶來的財富效應，有望進一步提振旅客出行與消費意願。
該行下調新濠國際2025至202年EBITDA分別至0.3%、1.5%、0.6%至107億、111億、114億港元，主因行業競爭加劇，營銷開銷或導致EBITDA毛利承壓。基於2026年行業均值8.7倍，予約25%折價，維持2026年6.6倍企業價值倍數(EV/EBITDA)，目標價從6.1港元下調至5.6港元，維持「增持」評級。(hc/w)~
阿思達克財經新聞
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