《大行》招銀國際：華虹(01347.HK)毛利率超預期但估值已反映 目標價調整至68元阿思達克財經新聞 (2025-11-10 11:47:25)

招銀國際發表研報，指華虹半導體(01347.HK)毛利率顯著超預期但估值已反映。其2025年三季度業績，收入創歷史新高達6.35億美元，按年增長21%，符合市場一致預期及公司指引。毛利率恢復至13.5%，按年增長1.4個百分點。期內淨利潤2,600萬美元，較市場預期低5.3%，但淨利率由今年首季、次季分別0.7%、1.4%改善至4.1%。公司指引四季度收入6.5億至6.6億美元，毛利率介乎12%至14%。

招銀國際維持華虹半導體2025年全年收入預測，並將全年毛利率預估由10.9%上調至12%，反映更強的利潤率修復。考慮到計劃中的新廠併購(預計2026年8月左右完成，年收入貢獻6億至7億美元)，該行上調公司2026年收入預測至32億美元；維持「持有」評級，目標價調整至68港元。(hc/da)~

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