惠譽升越秀房託(00405.HK)評級展望至「穩定」 因出售物業權益後財務改善阿思達克財經新聞 (2025-11-12 15:47:06)

惠譽評級將越秀房地產投資信託基金(00405.HK)的長期外幣發行人主體評級的展望由「負面」調整至「穩定」，並確認其發行人主體評級為「BBB-」，主要反映越秀房產基金在出售越秀金融大廈50%權益後財務狀況有所改善。

雖然公司以寫字樓為主的物業組合持續面臨租金壓力，但惠譽預計其經常性EBITDA利息保障倍數仍將保持在負面敏感性閥值之上；同時預期公司的貸款價值比將由今年上半年的45%改善至41%左右。

另外，惠譽預測，越秀房產基金的基礎收入(不含資產處置)將在今明兩年分別下降7%和4%，主要受佔公司收入約55%的寫字樓板塊拖累，當中料今明兩年公司的寫字樓租金收入將分別下降8%和6%，因為大量新增供應將促使業主採取激進的折扣策略。

融資成本方面，今年上半年公司的平均融資成本降至3.92%，而惠譽預計2025至2026年間其融資成本將維持在3.6%至3.7%的平均水平，得益於與銀行的緊密聯繫，融資渠道保持暢通。(ss/da)~

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