百度-SW(09888.HK)(BIDU.US)將於下周二(18日)收市後公布今年第三季業績，因搜索加速推進AI轉型，短期對核心廣告收入形成更大壓力(令搜索廣告業務佔比持續下行)，以及人工智能相關投資持續影響，令經調整營運溢利率明顯下滑(大摩估計由去年第三季20.9%降至期內7.2%)。本網綜合8間券商預測，百度今年第三季非公認會計準則歸屬百度淨利潤料介乎18.31億至31.16億元人民幣，對比去年同期58.86億元人民幣，按年下跌47.1%至68.9%，中位數27.91億元人民幣，按年跌52.6%。
綜合4間券商預測，百度今年第三季歸屬百度淨利潤料介乎10.38億至21.36億元人民幣，對比2024第三季76.32億元人民幣，按年下跌72%至86.4%，中位數18.64億元人民幣，按年跌75.6%。多間券商指，市場將關注百度旗下搜索收入規模是否觸底、核心業務利潤率趨聱、其他業務的披露，包括人工智能雲、自動駕駛的士的人工智能芯片等領域。華泰證券亦指百度季度利潤率下降，主要反映出AI改造對於利潤率的短期壓力，以及較高利潤率的廣告收入佔比下降的結構性影響。該行認為伴隨廣告的AI改造逐漸深入，百度核心廣告收入的下滑及非GAAP經營利潤或在今年第三季觸底，並在今年第四季實現按季改善。
下表列出6間券商對百度(09888.HK)投資評級及目標價：
券商│投資評級│目標價
建銀國際│跑贏大市│159.49港元
富瑞│買入│152港元
瑞銀│買入│151港元
高盛│買入│150港元
摩根大通│中性│105港元
匯豐環球研究│持有│100.4港元
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下表列出14間券商對百度美股預託證券(BIDU.US)投資評級及目標價：
券商│投資評級│目標價
海通國際│優於大市│187美元
花旗│買入│166美元
建銀國際│跑贏大市│164美元
里昂│跑贏大市│160美元
大和│買入│160美元
富瑞│買入│157美元
瑞銀│買入│155美元
高盛│買入│154美元
招銀國際│買入│148.4美元
摩根士丹利│與大市同步│140美元
野村│中性│135美元
摩根大通│中性│110美元
匯豐環球研究│持有│103美元
巴克萊│與大市同步│81美元
(fc/w)~
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