中金研報指出，心動公司(02400.HK)的遊戲《火炬之光》新賽季亮眼，玩家有一定增量。《心動小鎮》暑期加強商業化營運，預估流水較今年上半年有增量。《伊瑟》東亞四服9月上線後流水表現平淡，中金認為，主要由於數值平衡、用戶匹配等影響，預估年內可貢獻收入有限、同時對利潤端存在一定負面影響。此外《仙境傳說》境外區域表現環比回落亦影響利潤。
中金表示，考慮到《心動小鎮》國服已營運超過一年，相關內容素材消耗可復用，估計其海外版本初期商業化水平高於國服同期。但因《伊瑟》東亞區域表現平淡，分別下調心動公司2025、2026年歸母淨利潤預測13.5%、13.1%，至分別14億、17億元人民幣，分別對應現價為2025、2026年21倍及17倍市盈率。
中金維持該股「跑贏行業」評級，因盈利預測調整、切換至2026年估值且考慮平台估值溢價，下調目標價4%至89.5港元。(hc/da)~
阿思達克財經新聞
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