《大行》摩通升百度(09888.HK)評級至「增持」 看好雲及AI業務將成主要增長引擎阿思達克財經新聞 (2025-11-24 11:13:58)

摩根大通發表研究報告指，將百度(09888.HK)的投資評級由「中性」評級上調至「增持」，認為市場關注點正聚焦其雲端與AI業務將成為主要增長引擎及價值驅動因素，目前預測百度雲收入增長將於2026年加快至約61%，對比今年預料為約23%，當中受到崑崙芯銷售大幅增長的推動。

摩通估算百度雲業務估值達約340億美元，認為市場或低估其轉型潛力，建議投資者現時入市以捕捉估值重評機會。雖然AI營銷收入增長強勁，但該行仍擔憂AI基礎廣告服務的擴張可能蠶食傳統搜索廣告業務，目前預測2026年廣告總收入將下跌10%。

摩通將百度港股目標價由105港元上調至185港元，百度(BIDU.US)美股目標價則由110美元升至188美元，預測2026年崑崙芯銷售額可增長6倍至83億元人民幣。(gc/j)~

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