《大行》美銀證券重申旺旺(00151.HK)「跑輸大市」評級 渠道及產品拓展或令利潤率受壓阿思達克財經新聞 (2025-11-25 10:13:07)

美銀證券發表研究報告指，旺旺(00151.HK)9月底止2026財年中期收入按年增長2.1%，符合預期，但淨利潤按年跌7.8%，遜預期，主要受到毛利率下滑及銷售管理開支上升的拖累。

該行重申對旺旺的「跑輸大市」評級，認為拓展新興及零食折扣渠道雖然能推動銷量與滲透率增長，但亦可能削弱產品定價能力並推高渠道成本，對長期利潤率構成壓力，同時對乳飲品類需求疲軟及電商平台補貼競爭感到擔憂。相應地，美銀證券將旺旺2026及2027財年每股盈利預測下調8%至10%，目標價從5元降至4.7元。(gc/da)~

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