景順亞太區環球市場策略師趙耀庭表示，日本國債收益率迅速上升，觸發因素可能是市場預期高市內閣的經濟刺激政策規模將超出預期，政府可能透過額外發行國債來融資。市場對日本長期財政可持續性的風險愈加憂慮。
日本央行在去年8月啟動量化緊縮政策，旨在減少其持有的日本國債。日本國內銀行對日本國債的購買量顯著下降，因而增加了對外國資金的依賴，因為其通常對財政紀律惡化相關風險更為敏感。若長期利率持續緩慢上升，日本央行可能增加國債購買操作，或提前結束量化緊縮政策。
日圓自高市當選以來走弱，反映出市場預期她在貨幣緊縮上採取謹慎立場，以及對大規模刺激方案引發財政惡化的憂慮。政府對日圓走弱感到擔心，若美元兌日圓接近160，可能進行外匯干預。不過，一旦刺激方案的規模與細節明朗化，日圓跌勢預計將趨於穩定。
趙耀庭認為，日圓走弱加上大規模經濟刺激預期，為日本央行加息提供了助力。由於工資增長強勁及家庭信心改善，國內需求保持韌性。在刺激措施及通脹回落的帶動下，第四季經濟增長預計將重返正區間。日本央行在12月18至19日會議上加息的可能性增加。
他相信，日圓目前被低估，並可能在下月日本央行會議前走強，預期屆時將會加息。考慮到日本股票估值合理，加上明年的經濟再通脹前景，他認為相比近期拋售後的日本國債，日本股票更具吸引力。(sl/da)~
阿思達克財經新聞
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