《大行》高盛維持阿里(09988.HK)「買入」評級 下調中國電商EBITA增長預測阿思達克財經新聞 (2025-11-26 14:52:48)

高盛發表研究報告指，雖然阿里巴巴(09988.HK)第二財季電商總交易增長放緩，但期內阿里雲收入按年增長34%，AI相關資本開支按年增80%，表現均勝預期，有助進一步強化AI驅動發展的願景，維持「買入」評級。業績公布後股價反應負面，高盛相信主要反映投資者對管理層預告GMV相關收入增長將放緩，以及中國電商EBITA將因競爭加劇而出現波動感到憂慮。

該行對阿里雲估值為每股54美元大致不變，維持阿里作為中國最大雲服務供應商的正面看法，因應市場競爭及對即時零售的投入，將2026至2028財年中國電商EBITA增長預測從2%、11%及9%，下調至1%、5%及5%，2026財年經調整淨利潤預測下調11%，2027至2028財年預測上調6%及3%，港股目標價由199港元降至192港元，阿里(BABA.US)美股目標價由205美元降至197美元。(gc/w)~
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