《大行》花旗降美團(03690.HK)目標價至115元 維持「中性」評級阿思達克財經新聞 (2025-12-01 10:44:24)

花旗發表報告指，美團(03690.HK)第三季業績電話會議關鍵重點包括，隨著激烈競爭持續，核心本地商務(CLC)和營運虧損將在今年第四季持續；食品配送虧損將按季改善，而零售和到店業務將呈現按季下滑趨勢；到店業務增長進一步放緩，營業利潤率受宏觀環境、競爭加劇及業務重疊影響持續走低。

而會議亮點包括，Keeta香港於10月轉虧為盈，持續擴張市佔率與規模效益釋出積極訊號，為Keeta在沙烏地阿拉伯及海灣合作委員會地區營運里程碑奠基礎；人工智慧客服代理的初步進展彰顯美團技術實力及其專有營運數據優勢。

長期而言，報告指，儘管美團管理層重申日均訂單量達1億及恢復合理盈利能力目標，實際用戶數與利潤率上行空間仍高度取決於競爭對手的行動與策略。維持「中性」評級，將目標價由117元降至115元。
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