景順亞太區環球市場策略師趙耀庭表示，因市場猜測日本央行可能在12月18日加息，日本10年期國債收益率升至1.95%，最新修正後的GDP數據顯示，相比最初數值為負1.8%，環比年化GDP下降為負2.3%。
趙耀庭表示，GDP疲弱表現的主要原因包括，由於日本4月實施更嚴格的能源效益法規，導致私人住宅投資大幅下降；及早前搶先出口導致淨出口下降。
趙耀庭認為，疲弱的GDP為下周的日本央行政策會議增添複雜性，但不太可能改變其漸進收緊路徑。另一方面，這可能支持高市政府推動大規模刺激計劃。
他又認為，單一季度數據不足以表明趨勢。關稅不確定性正在消退，日本企業盈利正在改善；預計日本12月可能會加息，並在2026年進一步收緊，原因是宏觀環境改善以及明年春季工資談判的強勁前景。此外，實際工資已連續十個月下降，預計將出現顯著追趕，而日本企業盈利在過去一年已反彈。
趙耀庭指，日本長期國債市場的波動預計在短期內仍將保持高企，因市場擔憂高市首相的巨額刺激計劃及私營部門是否能吸收為融資而發行的國債，但不太擔心該計劃會對日本財政狀況產生負面影響。
趙耀庭表示，日本經濟預計在未來一年因財政刺激和國內消費改善而再通脹，因此相比債券更偏好股票。而加息也可能提振銀行等金融股，因為它們可以提高貸款利率，並為已大幅貶值的貨幣提供支持。(hc/u)~
阿思達克財經新聞
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