《大行》國金證券首予先聲藥業(02096.HK)「買入」評級 目標價20.16元阿思達克財經新聞 (2025-12-29 11:48:28)

國金證券發表研究報告指，首予先聲藥業(02096.HK)「買入」評級，目標價20.16港元。

該行表示，先聲藥業創新轉型成效顯著，商業化創新藥已增至10款，創新藥收入佔比從2020年的45%提升至今年上半年的77%。短期來看，核心管線進入密集收穫期，藥物獲納入醫保目錄，有望加速放量；重磅失眠藥兼具消費屬性，市場潛力大。長期來看，自研管線聚焦差異化，多款產品已實現BD，創新能力持續得到驗證，技術平台和管線可望持續BD出海。另外，公司穩健成長系列品種持續為其帶動穩定的現金流。

該行認為，公司短期管線放量與長期創新迭代形成共振，成長確定性強，預計公司2025至27年的營業收入分別達76.3億、91億及110.4億元人民幣，按年分別增長15%、19.3%和21.4%；期內純利11.5億、13.8億及16.6億元人民幣，按年分別升57.3%、19.4%和20.5%，對應每股盈測為0.44、0.53和0.64元人民幣。(sl/da)~

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