復華投信首檔主動式ETF來囉 鎖定台股市值前150大選股！ (2025-11-13 14:45:29)

復華投信也要投入主動式ETF戰局！12月即將推出的是主動復華未來50(00991A)，要從台股市值前150大的上市櫃股票當中，透過經理人主動選股與汰弱留強，挑出未來可能成為市值前50大公司，並且長期擊敗台股指數。

為了打響第一炮，復華投信直接派出台大電機系畢業、曾任聯發科工程師的復華投信國內股票部主管呂宏宇，來擔任00991A的經理人。發行價只有10元，換言之，買1張只要1萬，小資族也能入手。

呂宏宇說，AI時代會創造很多受惠的新股票，台灣本土隱形冠軍，透過AI供應鏈，躍居全球領導廠商，進一步帶動企業營收及股價表現，並使台股前50大公司出現變動，也進一步提供台股布局兼具較大市值、報酬潛力、流動性並有機會進入前50大之個股投資機會。

呂宏宇說，00991A 預計會有65％至70％配置在市值前50大，依照未來股價成長潛力，來調整比重；其餘的30％資金，將佈局在市值51～150大股票。

至於選股方向，呂宏宇說，「以前大家可能會問，基金持有多少台積電？以後，大家會問的是持有多少AI？」，因此，00991A持股還是會以AI為主，但換股不會太激烈，微調為主，例如某檔個股持股比例5％，降至3.5％；另外，中小型股、流通性小的，配置少一些，產業龍頭股多配置一點；至於單一最大持股，權重可達30%，高機率會是台積電。

觀察自2011年以來，每3年各市值股票還原權息後累積報酬率顯示，市值前150大股票報酬平均值多高於市值前300大及前50大；若進一步從前51～150大股票選股，報酬率平均值亦多優於其他兩者，其中，2023年至今累積平均報酬率達75.6%，優於前50大、前151～300大的50.9%、47.7%。（如下圖，記者李錦奇攝影）

展望行情，呂宏宇說，短線雖有基期偏高疑慮，但鑒於美國進入降息循環、整體企業獲利上修，行情修正反而提供逢低佈局進場點，建議可偏多操作，跟隨最大成長趨勢走。

另外，聚焦成長性及產業能見度較佳的AI供應鏈，可關注先進封測、ODM、散熱、PCB、電源、機構、高速傳輸等，以及記憶體產業因AI發展迎轉機題材。