基金組合帳戶規模持續擴大 績效亮眼推升日本投資人黏著度 (2025-12-23 13:22:17)

在日本資產管理市場中，基金組合帳戶（Wrap Account）正快速崛起。根據《日經新聞》報導，隨著股市回穩、全球資產價格反彈，加上多檔基金組合帳戶繳出優於市場的成績單，相關帳戶餘額明顯擴大，成為近年日本中長期投資資金的重要去向之一。

《日經新聞》指出，基金組合帳戶以「一站式資產配置」為核心，結合股票、債券、另類投資與海外資產，由專業機構依市場環境進行動態調整，特別受到高資產族群與準備退休族青睞。在通膨與利率環境反覆變動的背景下，相較自行選股或單一基金投資，基金組合帳戶被視為更能分散風險、平滑報酬的投資工具。

從績效表現來看，部分大型金融機構旗下的基金組合帳戶，近一年報酬率明顯優於日本傳統定存與部分被動式投資產品。這樣的表現也直接反映在資金流向上，多家券商與銀行的組合帳戶管理資產（AUM）同步創下新高。市場人士分析，績效穩定是吸引資金回流的關鍵因素，尤其在投資人風險偏好尚未全面回升的情況下，「交由專業管理」的需求持續升溫。

另一方面，日本投資人結構的改變，也助長基金組合帳戶的成長。隨著高齡化加速，越來越多家庭重視長期資產保全與現金流管理，而非短線價差操作。基金組合帳戶通常搭配風險等級分類與長期目標設定，符合此類投資需求，逐漸成為資產傳承與退休理財的重要選項。

不過，《日經新聞》也指出，基金組合帳戶並非毫無隱憂。部分產品收取的管理費與顧問費相對較高，在市場表現不佳時，可能侵蝕實際報酬。此外，帳戶績效高度仰賴資產配置策略與市場判斷，若遇到劇烈市場修正，仍難以完全避免淨值波動。近年來，金融監理單位亦持續要求業者加強資訊揭露，確保投資人能清楚理解產品風險與成本結構。

整體而言，基金組合帳戶餘額持續擴大，反映日本投資市場正逐步從「自行操作」轉向「專業管理」。在績效表現維持穩健的前提下，這類產品的市場接受度仍有進一步提升空間；然而，能否長期站穩主流，仍有賴整體市場環境變化，以及資產管理業者在投研能力與風險控管上的實際表現。