三年注資20兆韓元衝刺新創 韓國擬對私募股權基金啟動一次性退場機制 (2025-12-23 13:26:49)

韓國金融監理與產業政策正同步轉向「扶新創、控風險」的雙軌路線。韓國金融高層近日公開表示，未來三年將針對創投與新創生態系統提供高達20兆韓元的資金支持，同時對私募股權基金（PEF）推動一次性退場機制，以加速資本新陳代謝、降低金融體系潛在風險。相關發言被視為韓國在高利率環境下，調整金融結構與產業投資重心的重要政策訊號。

根據《S-Journal》報導，韓國金融政策關鍵人士李玉元指出，全球資本市場已進入高度波動階段，僅依賴傳統金融機構，難以支撐長期創新動能。因此，政府將透過政策性基金、母基金與公私協力機制，集中資源扶植具成長潛力的科技新創、綠能、生技與數位內容產業。規劃中的20兆韓元創投資金將分階段投入，並搭配績效評估與風險控管機制，以避免過度投資或資源錯配。

除創投政策外，私募股權基金的監理改革同樣成為政策焦點。李玉元說明，過去部分PEF長期持有資產、槓桿結構複雜，導致市場流動性下降，也增加金融體系不確定性。所謂「一次性退場機制」，並非全面否定私募股權基金的角色，而是針對績效不彰、結構不透明或風險偏高的基金，設立明確退場時程與標準，促使資金回流市場，提高整體資本配置效率。

市場分析指出，此一政策組合反映韓國政府試圖在「鼓勵高風險創新」與「防範系統性風險」之間取得平衡。一方面，大規模創投資金可望改善新創企業募資環境，降低對銀行融資的依賴；另一方面，對PEF設立退場機制，則有助於抑制過度金融化，避免資金長期滯留於低效率資產。

不過，亦有業界人士提醒，私募股權基金在企業重整、跨國併購與產業升級過程中，仍扮演重要角色，若政策執行過於急切，恐影響外資對韓國投資環境的信心。因此，如何在制度設計上有效區分「高風險問題基金」與「具產業價值的正常投資」，將成為政策成敗的關鍵。

整體而言，20兆韓元創投資金計畫搭配私募股權基金一次性退場機制，顯示韓國正以更積極、同時更審慎的態度，重塑金融與產業投資結構。未來政策落地的節奏與細節，勢將牽動新創生態系、資本市場流向，以及韓國在亞洲科技競爭版圖中的定位。