3分鐘學會周KD在20以下黃金交叉的意義(2016-07-12 11:07:52 投資家日報│孫慶龍)

台股出現周KD在20以下黃金交叉的內容，從KD指標的正常解讀來看，確實提供了短線上漲的理由，不過進一步追蹤2000年以來台股的實務經驗，竟發現一個弔詭的結論：2000年到2014年曾出現過6次(下圖的藍色圈圈)周KD在20以下黃金交叉的轉折變化，但追蹤後續台股的表現，下跌的比率反而超過上漲的機率。

2000年以來台股所經歷的6次周KD在20以下黃金交叉的變化，依時間分別為：


(一)2000年10/16


當時周KD在12.8出現黃金交叉，對應台股當周的收盤價為5,599，後續雖然有短暫反彈到6,164，但隨後便開啟一波下跌到4,555的走勢，跌點不僅為1,044點，跌幅也高達18.65%。


(二)2001年7/23


當時周KD在14.6出現黃金交叉，對應台股當周的收盤價為4,320，後續雖然有短暫反彈到4,715，但隨後便開啟一波下跌到3,411的走勢，跌點不僅為909點，跌幅也高達21.04%。


(三)2002年10/14

當周KD在16出現黃金交叉之後，台股出現了不再破底，並自谷底翻揚的多頭走勢。


(四)2008年8/4


當時周KD在16.6出現黃金交叉，對應台股當周的收盤價為7,209，後續雖然有短暫反彈到7,376，但隨後便開啟一波下跌到3,955的走勢，跌點不僅為3,254點，跌幅也高達45.14%。


(五)2008年10/27


當時周KD在11.52出現黃金交叉，對應台股當周的收盤價為4,870，後續雖然有短暫反彈到5,095，但隨後便開啟一波下跌到3,955的走勢，跌點不僅為915點，跌幅也高達18.79%。

(六)2012年6/11

當周KD在16.4出現黃金交叉之後，台股出現了不再破底，並自谷底翻揚的多頭走勢。

從上述的內容來看，利用周KD來判斷台股的落底時機，不僅成功的機率不到一半，甚至還容易掉入到「搶反彈，卻越跌越低」的困境中，而這樣的結果，其實與周KD運用在個股操作上，不謀而合。

一般而言，周KD套用在個股操作的策略，條件有二：

(1)買進條件：當周KD在20以下黃金交叉。

(2)賣出條件：周K由80以上掉到80以下，或帳面出現負15%虧損。

依據上述買進與賣出的條件設定，套用在所有台股上市櫃公司的投資選擇上，並以2013年1/1到2015年7/1期間，作為此項投資策略的歷史回測檢驗，其結果如下：
(1)總進場次數為：2,110次。
(2)平均勝率為：50.24%。
(3)平均報酬率為：4.16%。
(4)平均持有天數為：146天。

整體而言，由於上述歷史回測的範本夠多，因此所得的結果，確實具有參考價值，換言之，單純僅用周KD在20以下黃金交叉，作為股價落底的判斷標準，不僅成功機率僅為50%，平均的報酬率也不盡理想。

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