長下影線有支撐？過得了頸線再說吧！(2016-10-17 16:41:31 股票投資│翁偉捷)

台股今天開低走高收長下影線，基本上收下影線的原因還是在於股王、權王以及人氣王的強勢撐盤，不過，把9/21跟9/30的低點連線之後可以得到一條頸線，上週五就已經跌破，今天雖然拉出長下影線，但還是屬空方續動盤，同時配合極短線的角度來觀察，不難發現從9/30低點9160上漲7個交易日到10/11見高點9327，而從10/11回檔到上週五就已經跌破9/30的低點，因此短線上是轉為空方控盤架構無誤，也可以說為是大盤已經出現假突破型態，但是這個回檔現在看起來並沒有什麼威力，原因就在於沒有成交量，所以指數很容易被外資利用權值股控制住，形成該跌不跌硬撐盤，未來一旦新台幣貶勢加劇，外資快速撤出時，台股跌勢可能就會超過市場預期直接來測半年線支撐，而且搞不好那時候讀者們會看到月、季線同時快速彎頭向下的中空格局產生。

從近期大盤的結構觀察，電子股中的權值股一直都是強勢，台積電、大立光以及鴻海就是主要的撐盤重心，再搭配一些富邦金、國泰金以及傳產的龍頭股像：台塑四寶、台泥或是中鋼等就可以撐起加權指數半邊天，但是其它的中小型類在成交量持續低迷的情況下，股價走勢就相對比較弱勢，最明顯的是OTC指數已經領先大盤回到相對大盤8400點的位置，走勢相對弱勢，若把時間拉長一點更可以發現OTC指數根本就完全沒跟上大盤，從103年七月中見高之後，就出現長線的ABC下跌，同時間的大盤則是見到萬點後才拉回，到去年八月底見7203點之後開始反彈，如果對照大盤跟OTC指數的走勢也不難發現，到目前為止大盤已經回到去年股災的起跌點104/7/8長黑K附近，而OTC指數根本就漲不上去，由此可知從去年股災之後，許多的中小型股早就已經重傷轉弱，讓整個台北股市的多頭結構出現不平衡的現象，為什麼會這樣？就是全球持續QE的結果，熱錢過度集中在某些市場、某些個股，才會讓市場無法出現正常的多方輪漲循環。

一個失衡的市場被過度的追捧之後，終竟還是要回到該有的價值，過去因為熱錢而出現價格虡胖的標的，遇到美元指數轉強、FED升息的資金緊縮效應，將會促使過去的熱錢快速退出市場，價格也將面臨激烈的修正，這一天終將到來，OTC的下跌只是前菜，今天雖然拉了生技止跌，但不可否認的是OTC指數已經轉為中空結構，在下跌之前的盤頭過程正是現在大盤的寫照，所以在操作上留意降低持股水位，尤其是出現調節訊號的個股；期貨記得要反市場操作，空方勢中，量縮反彈到壓力點，放空為主；選擇權則可以利用Buy Put或是賣權空頭價差因應。(豐銀投顧證期雙照分析師翁偉捷提供)

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